ОБЛІГАЦІЇ ВНУТРІШНЬОЇ ДЕРЖАВНОЇ ПОЗИКИ ЯК ІНСТРУМЕНТ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПОЛІТИКИ КОРПОРАТИВНОГО ПІДПРИЄМСТВА

Анотація

Облігації внутрішньої державної позики виступають важливим інструментом інвестування. У статті розроблено основу для аналізу облігацій внутрішньої державної позики як інструменту інвестування корпоративного підприємства. Результати дослідження показують, що інвестиційний успіх корпоративного підприємства залежить від ліквідності облігацій та ризиків, пов'язаних з невизначеністю зовнішнього середовища на вітчизняному ринку. Мета дослідження полягає у визначенні ролі облігацій внутрішньої державної позики в системі інвестиційної політики корпоративного підприємства. У статті використано такі методи наукового дослідження: узагальнення – для визначення сутності інвестиційної політики компанії, методи економіко-статистичного аналізу – для аналізу ринку облігацій внутрішньої державної позики, порівняльного структурного аналізу – для аналізу переваг, пов’язаних з використанням міжнародного досвіду у сфері формування боргової політики держави. Аналіз даних за період 2013–2017 рр. свідчить про те, що збільшення внутрішнього державного боргу в Україні має негативний вплив на інвестування компаній в державні облігації. Проведення операції об'єднаних сил (раніше – антитерористичної операції) на сході України спровокувало темпи збільшення внутрішнього державного боргу в десять разів, якщо порівнювати його зі зростанням реального ВВП. Державний борг зріс на 143,2 млрд грн, що стало одним із наслідків інфляції, та на 14% ВВП у результаті кризи банківської системи та витрат на її подолання у 2014–2016 роках. Інвестування корпорації в облігації внутрішньої державної позики залежить від сфери діяльності корпоративного підприємства. Стверджується, що компанії, діяльність яких пов’язана з високими фінансовими можливостями, повинні інвестувати в облігації, що сприятиме їх подальшому зростанню шляхом створення міцної основи для конкурентоспроможності. Високі ризики та низькі фінансові можливості характеризують інші сектори промисловості, компанії яких повинні очікувати додаткової інформації перед інвестуванням у державні облігації.